正大期货官网

美国一家明星造车公司，要破产了。

电动轿车制作商Proterra，在上市仅25个月后，就被逼向特拉华州的联邦法院请求破产维护。

作为一家电动巴士制作商，Proterra一度被认为是“大巴界特斯拉”，*时期拜登曾观赏其工厂，背面更有宝马、戴姆勒等巨子注资。

请求破产之后，本定在8月9日的电话财报会议也间断举行。

音讯一出，Proterra股价就进入狂泻的形式，到发稿，股价仅为0.1美元，市值为2623万美元，要知道其市值最高一度挨近40亿美元。

从*下跌谷底，也只是两年时刻。

除了Proterra，最近不少美国电车公司也遭受窘境，比方“货车界的特斯拉”——尼古拉，刚刚就宣告，召回一切纯电货车并间断出售，这关于本就资金困难的尼古拉来说，简直相当于灭顶之灾。而在前不就，Lordstown Motors也请求了破产。

这些电车公司，再也没有躺着就能拿到融资的好日子了。

01 特斯拉系高管加持‍‍

Proterr算得上是一位车圈老兵了，建立于2004年，仅比特斯拉晚了一年，但现在来看，两家的距离现已是大相径庭。

Proterra总部坐落美国加利福尼亚州伯林盖姆，初期定位是一家电动轿车零部件供货商，建立四年后推出了*电动巴士EcoRide。彼时，官方称这是世界上*辆重型、快速充电的电池电动公交车。

不过其电动巴士在初期卖的并欠好，卖了四五年，其电动大巴才卖出去两位数。

随后Proterra开端吸收特斯拉人才。2014年，前特斯拉高档财政官Ryan Popple参加公司担任CEO，其CTO Dustin Grace 曾经在特斯拉电池部分工作过8年半，相同来自特斯拉电池团队的还有别的6名司理。

所以“大巴界的特斯拉”的称谓，并不是空口无凭，特斯拉向其输送了不少人才。

特斯拉系高管参加后，Proterra情况开端好转，公司拟定的商用车动力电池体系的技能开展道路，沿袭的便是特斯拉的电池体系技能道路。

但和特斯拉不一样的是，Proterra 在重组时选用的不是特斯拉的铝丝键合技能，而是激光焊接的方法，一起他们也决议开发自己的电池技能和动力体系。

2016年，Proterra推出了Catalyst E2 电动巴士，其电池容量为440-660 kWh，充满电仅需3.5-5 小时，最多能行进 350 英里。要知道，一起期的 Model S，慢电也只能行进315英里。

在2015年，Proterra 完成了事务多元化，监管文件闪现，首要事务分为三个，一是出产电动轿车电池；二是充电站和能源管理；三是出产完好的电动巴士。

该公司的电池体系部分事务，也扩展到公共轿车以外的货车、修建和采矿中运用的非公路设备，乃至包含8级半货车。

其时外界共同认为，Proterra 最成功的应该是电池研制。但实际上，截止到2022年末，这家公司大部分的营收都是来自电动巴士的出售，在Proterra *的时分，电动巴士事务能占到北美50%的商场，成为北美*电动巴士公司。

此外，Proterra 还安装了超越100兆瓦的重型电动轿车充电根底设施，来支撑北美的商用车队。

而且Proterra还和很多城市政府到达协作，在旧金山的Muni和纳帕县、圣克鲁斯县和圣罗莎市的运送组织，都能看到Proterra巴士的身影。

2017年，Proterra 还进入自动驾驶范畴，宣告将与内华达大学打开协作，推出自动驾驶方案，而且将在内达华西部的里诺市进行自动驾驶电动巴士研制，首要为大众服务。

在Proterra 的融资之路上，得到了包含宝马、戴姆勒货车、富兰克林邓普顿等许多投资方加持。2021年1月，Proterra宣告和特别意图收买公司ArcLight Clean Transition Corp兼并，追求曲线上市。

在上市之际，股价从10美元一度飙升到了31.06美元，随后估值一度迫临40亿美元。

但让人没想到的是，Proterra上市即*，两年之内不断走下坡路。

此外，虽然该公司的首要收入来历是出售电动大巴，但依据美国证券交易委员会3月份的文件，自2010年以来，它只出产了约1000辆电动公共轿车，现在公司现已没有完成或保持正的毛利率或盈余才能。

02 为什么走到今日这个境地？

Proterra 败局早已闪现。

本年一月，为了下降本钱，Proterra宣告裁人约300人，并将其在南卡罗来纳州的电动巴士和电池出产事务兼并，但此举并没有改动破产的结局。

至于Proterra破产的原因，可总结为商场环境欠安，以及过错的自救道路。

公司CEO Joyce 在一份破产声明中将破产归因于“商场和宏观经济逆风”，而公司的破产则是科技职业奋斗的成果。

确实，曩昔两年间，电动轿车职业供应链十分严重，原材料提价和芯片缺少一度成为轿车人的心里暗影，需求也进一步放缓，种种原因加重了草创公司的运营窘境。

除了外部环境，Proterra的自救方法也加快了其破产的速度。

比方，Proterra为了一起扩展三项事务，企图向城市，特别是运送组织寻求协作，为了赢得招标，他们决议下降产品价格，但问题是其电动大巴的赢利本就不高，这需求公司进一步接受本钱压力。

一般来说，合同会在公共轿车制作前12至18个月签署，Proterra 指出，2021 年签署的合同价格低于2022 年终究完成的制作本钱。这意味着Proterra是卖一辆亏一辆的状况。

彼时，因为供应链益发缺少，加上运送公司对公共轿车有定制的要求，导致公司扩展事务难以进行，出产方案再三推延，Proterra不得不向合同供货商TPI Composites支付了一部分罚款。

本钱上涨再有罚款的压力，让Proterra开端不堪重负。

从近两年财报来看，Proterra的营收一向处于低迷状况。2023年*季度，公司总营收仅为0.8亿美元，前几个季度也没好到哪去，都在1亿美元以下徜徉。

来历：Proterra

这是个什么概念，抱负在前几天刚发布了Q2财报，季度总营收为286.5亿元，与这些动辄上百亿的制作商比较，Proterra步履维艰。

依据3月份向SEC提交的文件，到2022年末，该公司累计赤字为11亿美元。

在这种情况下，Proterra 的归母净赢利一向处于负数，除了2021年的第三季度到达0.36亿美元，其他季度的负值都在不断增多。本年一季度财报闪现，Proterra 的归母净赢利为-2.44亿美元，乃至比2022年全年的-2.38亿美元还多。

来历：Proterra

交给量成果也十分欠好，在2022年，仅交给199辆新公交车和1229辆轿车的电池体系。

即便如此，Proterra 仍然方案持续运营这项事务，公司在自愿请求维护时表明 ，将经过本钱重组等方法保持运营。“重组旨在*化发挥每个独立事务线的价值，”Proterra发言人Shane Levy 表明，重组正在进行中，终究成果尚不清楚。

03 海外新造车关闭潮来了

最近请求破产的并不是Proterra 一家，不少电动车企处于水深火热之中。

自2020年开端，SPAC上市十分盛行，这也是电动车范畴常见的上市方法，比方Nikola、Lordstown Motors、Lucid Motors、Fisker以及法拉第未来等，都是经过SPAC方法上市。

不过这些电动车企，没几家过得好的。

和Proterra同年上市的Electric Last Mile Solutions（ELMS） ，在去6月就黯然宣告破产，其上市时刻仅有一年。

和Proterra的剧本大致相同，上市后ELMS股价开端狂飙，一度到达14美元，但*之后就迎来骤降。2022年4月27日跌至1美元以下，再加上CEO James Taylor和创始人罗冠宏（Jason Luo）因被查询导致双双辞去职务，公司现已完全失掉运营的根底。

本年6月，美国新造车 Lordstown也请求了破产维护。这家新造车公司在上市不久，就曾被做空组织指控运用虚伪订单，电动皮卡的交给时刻也是假的，这导致Lordstown 被美国SEC查询。

Lordstown破产的直接导火线，则是和富士康的协议决裂，两边引起纠纷，这场诉讼至今都没有成果，在6月请求破产维护时， Lordstown 仍然在对富士康提起上诉。

而第一批经过SPAC上市的Nikola，其货车接连两次着火，也让本就开展不明朗的Nikola再次堕入言论漩涡。本年6月初，Nikola因股价低于*1美元的要求，收到了退市正告函。

别的，还有预备尽力上市的新造车企业——Arrival，上个月刚刚间断了第2次SPAC的兼并方案，本认为兼并之后Arrival将会得到2.83亿美元的信任现金，跟着SPAC兼并的停止，Arrival 的救命钱也就没了。

不但这些车企，Fisker、Canoo等新造车企业过得也欠好，他们相同面对资金缺少，造血才能缺乏的问题。

现在这场新能源洗牌还未完毕，Proterra不会是最终一家倒下的美国电动车企，下一个又会是谁？