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2023年上半年，消费投融资商场依然处于困难的转机阶段。

从前的大热赛道开端露出问题：a1零食研究所封闭多半门店；虎头局传出各种负面音讯；墨茉点心局很多关店、缩短。这让商场愈加趋于理性。

据「深响」在食物饮料、美容护肤、服装服饰、餐饮业等板块的不完全统计，2023上半年国内共产生起134起融资事情，合计208.81亿元。较消费投融资炽热的2021上半年融资金额同比减少了59.0%，但融资项目数量增加了4.7%。

不过，虽然消费出资显着降温，但商场依然有一些活跃的信号——在一些细分赛道中，依然不断有大额的单笔融资：上半年，茶饮品牌茶百道拿到了10亿元的战略融资；咖啡机品牌小咖完结4.48亿元B轮融资。此外，来自供给链上游的时机、主打性价比的品牌和业态，也正在收成更多注重。

01、为何而投？四大趋势

在对消费商场上半年的投融资状况进行汇总剖析后，咱们以为，这四大趋势值得进一步注重。

餐饮连锁化和“新物种”

从餐饮品牌的拓店节奏和出资人的押注方向看，人们遍及信任餐饮业正在迎来一个“大连锁”年代，或许用一个更具想象力的词：“万店年代”。

许多数据和现象都在为“万店”供给支撑。比较美国，日本，我国的餐饮职业连锁化程度不高，这意味着可观的拓宽空间。与此一起，冷链和中心厨房的开展、加盟制的立异、职业数字化才能的补齐，种种变量都让“万店”愿景看上去不再悠远。

而在趋势中，标准化、易操作的饮品和刚需高频的小吃快餐，被以为是更有或许拿下万店王冠的品类。2023上半年，中式汉堡、螺蛳粉等快餐品类均有收成融资的项目。

参照着蜜雪冰城、华莱士、瑞幸等品牌的先例，职业企图找到有着相同潜力的“新物种”，他们押注过粉面小吃，而“中式汉堡”，是当下备受注重的新品类。

据了解，在2023上半年，就有多个快餐汉堡品牌完结融资。本年2月中式鲜肉蛋堡连锁品牌林堡堡宣告取得数百万天使轮融资；4月份，构思汉堡品牌麦喜堡宣告取得千万A轮融资；5月份，西式汉堡品牌派堡王取得千万A轮融资。4月10日，西贝餐饮创始人贾国龙正式将“贾国龙空气馍”更名为“贾国龙我国堡”，进军我国汉堡赛道。

这些以“我国汉堡”命名的品牌开展迅速，根本原因在于汉堡自身便是标准化程度很高的单品。在制造上，快餐汉堡是一种简直不需要“厨师”参加的菜品。这代表着在质料上，能够挑选满足细分、专业的供货商。在制造上，能够简化操作流程，下降人工训练本钱，而且更好把控出品。

在职业中，一些“我国汉堡”品牌目的在被验证过的品类上做“微立异”，融入更多我国元素。例如塔斯汀用的是来自西安的饼胚，就有新品牌推出了用大米做的米胚，或许是用鸡蛋做成的蛋黄胚。在已有逻辑的根底上打造下一批黑马，因而既有差异化又有需求根底，是当时一批“中式汉堡”的逻辑地点。

押注供给链，向上游找时机

本年上半年，消费赛道中出资方特别注重布局供给链和提高功率，更多品类的供给链服务正在得到注重。

餐饮职业中，从上游的食材供给、调味料出产到不同细分品类的供给链服务，供给链服务呈现细分化、多元化的趋势。食材供给链服务商“时食链”得到了和君本钱、品知世纪1000万元的融资；休闲零食供货商“小新很忙”得到了隆兴基金的1000万元融资；烘焙供给链服务商多甜食物得到了盛银出资3000万元的融资。

在服饰职业中，2023上半年，共有两笔服装柔性供给链途径相关融资，分别为广州辛巴达和飞榴科技，其间广州辛巴达曾于2021年完结天使轮和Pre-A轮融资，并在2023年3月完结由隐山本钱出资的数千万美元A轮融资。

曩昔几年时刻，资金往往流向下流的品牌，但新品牌遭受的窘境以及供货商连续IPO的实际，让职业的思路产生了转向。

厚生出资的合伙人王航在FBIF食物饮料立异的采访中表明，“现在有一句话叫「途径必死，供给链永生」。由于顾客不断改变，可是你总有东西要交给给他，是在不同交给途径和才能的树立根底上的。”

茶饮咖啡仍有空间

茶饮和咖啡都是近年消费范畴的大热门。虽然职业现已跑出喜茶、奈雪的茶、瑞幸等头部品牌，但资金依然乐意押注这两个大赛道里的细分时机。

本年6月，成立于2008年的新式茶饮品牌茶百道获首轮10亿元战略出资，投后估值达180亿。价格带的空缺是安排团体出手的中心理由。茶饮商场中，低端商场蜜雪冰城狂揽商场，高端商场喜茶和奈雪的茶杰出，中端价位没有有*含义的头部品牌呈现，而茶百道刚好处于10-20元价位区间。

此外，2023上半年茶饮品牌山茶涧、郭氏花旦茶、萌白白都取得了千万等级融资。

在茶饮商场剧烈的当下，更细分的品类成为新茶饮的包围方向。茶饮品牌萌白白和郭氏花旦茶都定坐落新式健康的特征茶饮，主打产品贴合年轻人的健康需求。山茶涧则是以汉风新中式茶饮为主，配销中式茶点为特征。取得百万融资的茶饮品牌有丛气，则是聚集于乌龙茶这个细分品类，现在已完结数万出售网点掩盖。

不只茶饮，咖啡赛道也热度仍旧。

2023年上半年咖啡相关企业有19笔融资，相关融资不只限制在品牌上，更是延伸到上游的咖啡机，咖啡机品牌小咖完结了4.48亿的融资，清望本钱为出资方。值得注意的是连锁咖啡品牌M Stand取得了数亿元的B 轮融资，领投安排为小红书。

不难看出，现在我国的咖啡商场正在逐渐分层。

从精品咖啡到“第三空间”再到下沉商场，各个细分赛道都有时机存在。除了M Stand这样的精品咖啡，咖啡连锁也从一二线城市向三四线城市开展。本年2月，咖啡品牌幸猫咖啡取得了1500万美元的融资。揭露信息显现，幸猫咖啡首要深化我国二三线城市。

本年年初，新茶饮品牌CoCo都可、喜茶、奈雪的茶都推出了几元一杯的咖啡；走运咖以贱价知名，产品定价为10元以下；瑞幸咖啡店庆，定价9.9元喝咖啡。下沉商场是咖啡赛道的重要增加来历，平价咖啡的竞赛正在变得愈加重烈。

“贱价”自身便是风口

除了职业熟知的茶饮和咖啡，上半年投融资范畴另一个值得注重的趋势是扣头店。

本年2月，扣头零食店赵一鸣零食取得了来自于黑蚁本钱、良品铺子联投的1.5亿的A轮融资，而叁省货仓在六月也取得超千万美元的融资。此外，好特卖在6月份也表明，现在好特卖全国门店已超500家，本年会有更快速的增加。

不过，融资开店潮和关店潮一起在产生，曾高歌猛进的品牌a1零食研究所呈现大幅封闭门店现象，浙江本乡零食量贩店“老婆大人”也呈现过“关闭”风闻。

当职业遍及认识到“性价比”在当下的重要性，扣头店遭到注重是水到渠成的。但这并不是一门好做的生意，怎么办理海量的SKU、打破同质化竞赛，是当时扣头店品牌所面临的首要问题。

无论是在海外仍是国内，扣头店都是备受职业注重的业态。值得注意的是，我国商场的复杂性，使得海外扣头店的形式无法被直接移用。

在我国，一二三四线城市的消费水平和习气差异过大，无法精准区分。现在，扣头店品牌遍及看到了来自下沉商场的时机，但伴随着本钱加码，加盟者越来越多，品牌之间竞赛也将进一步加重。

02、更理性的出资者

结合数据，咱们观测到，2023年上半年总共144家安排对消费范畴企业出手。其间盛银出资、麟阁创投、GGV纪源本钱、红衫本钱我国曾多次出手。

热浪褪去后，现在还留在消费赛道的出资人，大多也趋于理性，更注重长时间的开展潜力。面临36氪的采访，启承本钱常斌表明，“我们都看清楚了消费创业仍是挺难的，要做到长时间规划化增加特别难，并不是说捉住热潮、找到工业立异的一个点就够了。就像跑马拉松，不是跑3、5公里就完了，而是要跑50、100公里才算赢”。

环境遇冷的时分，恰恰也是出资安排的时机地点。一些出资安排表明，在消费投融资遇冷的这一年，不少项目自降估值。因而，部分出资方在找时机抄底前期项目。

不难看出，2023年上半年消费职业投融资首要会集在天使轮和A轮，从金额看，在千万区间的投融资占比最高。

这两年以来，消费赛道的镇定让出资者回归到消费的实质上，消费职业的特点是增加的继续性而非爆发性。“「一切的消费品都值得重做一遍」这个标语，其实不完全契合职业规则。”弘章出资创始人赵熠在面临财新采访时指出。

阅历新消费狂潮后，当时的消费出资方更注重造血才能。

“创始人的心态大多从‘大干快上’变为稳健运营，从着重规划变为着重造血才能、从注重短期增加变为注重长时间开展。”赵熠以为，企业内部资源匹配应当从低效的流量端投进回到产品和服务的差异化实质，提高安排功率，更好掌握融资节奏等。

此外，商场估值正趋于合理，“创业公司要放平心态，以支撑继续运营为方针去进行融资。”