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导语：“左右互博”会有绝妙成功吗？

01 镇定之后抚掌细思

曾以商场换技能的我国车企，总算迎来意气昂扬的时机。

7月26日晚间，群众轿车集团宣告以每ADS 15美元的价格算计约7亿美元，收买小鹏轿车（9868.HK）约4.99%的股权。而且，小鹏轿车和群众轿车集团将根据小鹏轿车的G9车型途径、智能座舱以及高阶辅佐驾驭系统软件，一起开发两款B级电动轿车车型，以群众轿车品牌在我国商场出售。

在此音讯带动下，当日小鹏轿车（XPEV.N）美股涨幅一度超越40%。后虽有所回落，但收盘涨幅高达26.69%，一扫中概股本年以来的阴霾。

小鹏轿车7月26日美股涨幅

7月27日，小鹏轿车港股跳空高开，收盘录得近34%的涨幅。

小鹏轿车7月27日港股涨幅

全球车企巨子躬身向我国车企寻求技能协作的“破天荒”之举，是民族品牌迎立全球轿车业界的自豪，值得一场狂欢道贺。

笔者同样是狂欢中的一员。但镇定之后抚掌细思，看似赢麻了的“我国流”局面，未必能一路走向成功，乃至衬得上“阴险”二字。

值得留心的是，小鹏轿车和群众轿车集团一起开发两款B级电动轿车车型，将仅以群众轿车品牌在我国出售，并非面向全球商场。

也便是说，脱离了技能换商场的逻辑后，外资在我国商场、凭仗我国车企中心技能，协作出产自己的品牌车型。

在这样一个怪异的结构里，假如还能“三赢”，将是一个逻辑上难以建立的绝妙成功。

假如小鹏是个纯供给代工服务的主机厂或技能团队，这将是一个“抱大腿”的跃迁故事。

假如新车面向全球出售，小鹏会凭仗群众途径、完成出海跨过、继而成为全球*电动车品牌，其前景值得等待。

假如两边错位出售，价差显着，不会对小鹏现有商场构成切分或许抵触。

惋惜的是，以上都否。在一份撒播的“小鹏群众协作电话会”文件中，提及协作车型对小鹏的产品线影响时，疑似小鹏方也供认“潜在竞赛是有的”。

用小鹏纯电途径、车机系统和智能驾驭造出的群众新车，如在我国商场抢比例，小鹏自有品牌胜算几许？

到本年一季度末，小鹏的门店数量为425家，共掩盖145座城市。

咱们再看看群众的网络途径系统。依照爱卡轿车的数据，群众具有1861家4S店,相当于小鹏的4倍还多,根本便是秒杀新势力的存在。更何况，群众多年累积了数量巨大的二网网点，途径可下沉到城镇一级。

来历：爱卡轿车

换言之，这两款新车如直接卖爆，大概率会揉捏小鹏轿车自有品牌的销量。从长时刻来看，不客气地说，小鹏相当于自己帮忙一个途径更广的竞赛对手，为它的中心竞赛力添砖加瓦。

但如销量欠安，又是怎样一个光景？

这恐怕是一个“左右互搏”的故事。

02 利益均衡点

两家强势车企协作，终究导致“左右互搏”的事例，国内轿车行业早已有之。

从前，比亚迪（002594.SZ/1211.HK）联合戴勒姆（Daimler AG，奔驰母公司）一起打造的腾势轿车，一度被寄予比亚迪品牌向上打破的期望。

在谈到与戴姆勒协作时，时任比亚迪出售公司副总经理王建钧曾坦言，“比亚迪本身产品力短缺，只能大幅让利”。

戴姆勒看中了比亚迪强壮的三电技能和较早进入新能源轿车范畴的优势，而比亚迪则敬慕奔驰的底盘调教和整车制作。

2010年两边合资建立腾势轿车后，依照约好，比亚迪供给三电技能，由戴勒姆承当整车制作，北京奔驰担任出售运营。强强联合，协作严密，乃至印有“Engi-neered with Daimler Group”标志的腾势，一度摆在了奔驰4S店内出售。

“国际信任奔驰，奔驰信任比亚迪！”和今天小鹏公告发布相同，简直所有人都激动不已，深信这必定是一局所向无敌的强手棋。

这以后开展并非如幻想那般绚烂。

2015年到2021年这七年中，被王传福寄语“站在伟人膀子上出世的孩子”腾势品牌，一共只卖出了2万台车，七年累计亏本超越52.2亿元，接近退市。2019年一季度，比亚迪财报显现，腾势的经营收入为0.35亿元，净利润为-0.44亿元。

腾势一向靠股东两边输血过活。到2019年上半年，戴姆勒和比亚迪先后为腾势增资七次，算计金额超越40亿元。

究其原因，当然与品牌定位有关。但笔者以为更重要的是，虽投下重金，但其时两边的开展重心都不在合资品牌腾势，而是各有心思。

对奔驰来说，奔驰EQ进入了加快开展阶段，腾势不在奔驰新能源产品战略之内，更与北京奔驰无关。腾势进入北京奔驰的出售网络，仅仅权宜之计，并不持久，更无法与嫡派EQ相争。

在2019年，每经网记者造访多家北京奔驰4S店发现，店内涵售腾势轿车车型较少，有的奔驰4S店由于商场反应欠好，乃至直接把腾势展车退还给厂家。

现实也证明，强壮的奔驰途径网络未能盘活腾势。2020年，上市一年多的腾势X销量为584辆，腾势X PHEV总销量3591辆，全年总计仅 4175 辆。

而比照亚迪来说，王朝系列才是亲儿子。这从同期唐新能源与腾势X的销量比照可见一斑。

腾势X与比亚迪唐新能源比照，来历：SUV轿车网

2022年，戴勒姆将大部分股份转让给了比亚迪，股权从1:1变更为1:9。奔驰“退居二线”后，比亚迪接手腾势，原比亚迪出售公司总经理赵长江出任腾势出售事业部总经理。

重启后的腾势挑选从奔驰的途径彻底剥离，重建出售途径并独立运营，仅用了一年时刻即建成门店209家，掩盖88座城市；以多样化途径形式掩盖多种日子场景。

直到真实成为比亚迪的“亲儿子”，腾势销量才呈现了惊人增加。

没有奔驰背书下面世的腾势D9，在高端MPV范畴成果注目。本年6月，33.58万-46.58万元价格带的D9卖了11058辆，改写了该品牌单月销量纪录，也是第四个月单月销量过万。依照赵长江微博中发布的数据，本年7月，腾势D9订单有望打破1.5万台。

来历：微博@赵长江V

腾势轿车的弯曲，折射出一条颠簸不破的商业规则：亲疏有间。强强联合仅仅供给了外部协作条件，但真实能成功的关键在于，两边要为各自利益找到一个均衡点。

有意思的是，当咱们回忆腾势的第二款车型腾势X，它根据比亚迪唐EV600打造，在规划上融入了奔驰的元素，曾被笑称是“换了车标的比亚迪”。

腾势X，来历：小红书

和腾势X相似，本次小鹏与群众协作出产的两款车，据悉也将根据小鹏G9的途径与技能，由群众做工程研制、规划和制作。

以史为鉴，小鹏 群众=大鹏？还得加个问号。

03 不能快乐的太早

从全球规模来看，在国内商场红海竞赛之下拼杀出来的国产新势力，特别是以技能作为品牌特征的小鹏、零跑（9863.HK）等，技能实力处于全球*队伍之中。

智能化浪潮、增程式等插混车型加快代替之下，L3自动驾驭的奇点也即将来临，传统轿车大厂火急想要完成电动智能化转型晋级。凭仗我国增加极之手，无论是财政出资仍是战略取向，都是上佳决议计划。

但关于刚刚凭仗G6优异性价比、逐渐走出销量窘境的小鹏轿车，以及狂喜中的中概出资者而言，外资大厂周到相递的，到底是橄榄枝仍是毒苹果，还不能快乐太早。